夯基金／拉丁美洲處處藏金　法人：2010年投資首選 - 投資

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http://tw.news.yahoo.com/article/url/d/a/100331/17/232b5.html

2.內容：


更新日期:2010/03/31 14:15 記者楊伶雯／台北報導

拉美地區向來以豐富物產聞名，保德信拉丁美洲基金經理人楊佳升表示
，2010年隨著各國經濟復甦、需求回溫與庫存調整終結，預期全球對原
物料需求將出現全面性的擴張成長；拉丁美洲豐富物產橫跨石油、礦產
及農產品，「農金」、「礦金」與「黑金」兼容並蓄，預期拉丁美洲將
坐享商品輪漲行情，成為推升拉美各國經濟加速增長的重要動力。

依據IMF最新展望報告，2010年新興市場的經濟展望仍將持續優於成熟
國家，回顧2009年全球股市表現，拉丁美洲、新興亞洲、新興東歐三大
新興市場的復原能力驚人，尤其MSCI拉美指數上漲98.14%，位居三大新
興市場之冠，顯現市場對拉丁美洲的強烈投資信心。

拉美各國的國家主權評也相繼被列入「投資級」，包含巴西、巴拿馬都
陸續在去年9月、今年3月被Moody’s(穆迪)與Fitch (惠譽)調升債信評
等至投資級，如此密集調升投資評等的趨勢，除了突顯拉美地區的投資
價值，更可望吸引國際資金的持續進駐。

楊佳升指出，除了三金之外，近年火紅的環保議題熱潮，也讓南美大陸
的「綠金」商機碳權、生質能源備受全球矚目。楊佳升說，全球最大的
亞馬遜雨林不僅讓當地紙漿廠商具有低成本優勢，同時雨林所富含的鉅
額碳權價值，也讓拉美國家的經濟擴張之路較不受碳稅政策箝制。對具
有世界糧倉美名的拉丁美洲來說，在發展由穀物提煉出的生質柴油的利
基上已具先天優勢，加上拉美國家相繼投入研發推廣，預期將成為拉美
下一個明星產業。


楊佳升表示，拉丁美洲2008年的人口已達5.77億人，其中20~50歲的高
消費力人口佔總人口44.2%，預期拉美各國即將進入龐大的「人口紅利」
收穫期，屆時將有媲美1980~2000年美國戰後嬰兒潮的消費高峰。近幾年
經濟的快速發展刺激各種消費產業的擴張，包含網路購物、手機通訊，
甚至是奢侈的汽車、高檔百貨等非必需性產業，都出現大幅成長。

楊佳升補充，2014年世足、2016奧運兩大賽事都將在巴西舉辦，除了政府
預估將砸下超過600億美元來推動各種軟、硬體基礎建設升級外，龐大的
觀光旅遊商機也是投資焦點。不同於一般資源產國的經濟結構多半較倚賴
出口，拉丁美洲主要國家消費對GDP增長的貢獻度較高，除有助於降低外
部環境變化對當地的衝擊，也能提高經濟體質的健全度。

因能源耗竭的恐慌心態，讓歐、美、日及中國等大國對於電動車或智慧
電網的投資與研發日益興盛。其中混合動力車或電動車的電池關鍵材料
「鋰」、電網中電線、電纜、發電機組等主要設備的原料「銅」，兩者
最重要的生產或蘊藏國均在拉美地區。

以「鋰」為例，全球43%產量來自智利，蘊藏量則以玻利維亞49%居冠，
若加上巴西、智利等國，整個拉丁美洲握有8成以上的鋰礦儲量；同時
智利與秘魯分別擁有全球銅礦儲藏量的36%、12%，位居世界前兩大。
隨著節能環保的發展趨勢確立，拉丁美洲將是掌控關鍵原料的重要受
惠者。

楊佳升分析，綜觀拉美股市近年的表現，巴西在拉美區域中並非獨強，
反倒是墨西哥、阿根廷、智利及哥倫比亞等地的股市已相繼於在今年1月
及2月突破歷史新高。如果進一步觀察1996~2009這14年中，MSCI拉丁美洲
指數平均年度報酬率為20.8%，其中正報酬的9年，平均年績效更高達47.8%
，可顯現拉丁美洲股市不僅攻擊性強，且中長期的表現也是新興市場中較
穩健者。

楊佳升建議看好拉美市場前景的投資人，可透過拉丁美洲型基金介入投資，
除掌握各國經濟輪動的茁壯態勢，也可適時靈活調配國家與產業間的投資
比重，同時降低單一新興國家或產業的投資風險，藉此參與拉丁美洲中長期
經濟躍升的歡樂嘉年華會。

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